Gold（XAUt）?_什么是代币化黄金Tether(xaut)

俄乌冲突扰乱国际贸易，原物料价格持续飙升，全球粮食危机迫在眉睫。美国联准会和多国中央银行陆续采取紧缩性货币政策以抑制全球通货膨胀压力，市场担忧央行政策可能无法有效控制物价，还将打击经济成长，停滞性通膨或许将出现。

由于近几个月的升息影响，股债市同步下跌，而美元表现持续强势，是否只能依靠美元来保障资产价值？全球最大避险基金「桥水基金」（Bridgeater Associates）的创办人Ray Dalio 近期受访表示，在滞胀期间，建立一个多样化的投资组合可以帮助投资人在减少风险的保持更好的报酬，而黄金是投资组合当中的一个重要组成部分。尽管黄金的报酬率普遍较股票或加密货币低，但在全球环境充满不确定性的情况下，黄金是一种良好的避险工具。

被称为「数字黄金」的比特币在近期的下跌趋势下可以发现，它尚未体现出其价值储存资产的论述。除了与美元价值挂钩的美元稳定币之外，投资人是否还有其它保障资产价值的数字资产选择？全球最大稳定币USDT 的发行商Tether 推出了与黄金价值锚定的加密货币「Tether Gold」（XAUt），XAUt 除了拥有黄金的优势之外，更解决了黄金一直以来的缺点，例如携带便利性与转移性。接下来将为大家介绍XAUt 的特点、优势及购买方式。

区块链上的黄金

Tether Gold（XAUt）是由Tether 与英国贵金属贸易商TG Commodities Limited 合作推出的一种锚定黄金价值的数字资产，XAUt 让黄金能够在数字经济中运用，并让持有者可透过兼容的加密货币钱包自托管黄金支持的加密货币。

一个完整的XAUt 代币代表以伦敦标准交割金条（London Good Delivery Bar ）作为交割标准的一盎司实物黄金所有权，持有者可以与实物黄金进行1:1 兑换，所分配的黄金可以透过独特的序号、纯度和重量来识别。投资人只要在Tether Gold 官网输入自己持有XAUt 代币的地址，就能识别持有的具体金条和盎司数，对代币的资产状况进行准确审计，随时保持透明度。

根据Arcane Research 的数据，今年一到三月份，与黄金锚定的加密货币之市值成长了60%，超过10 亿美元，显示市场对该类产品的兴趣明显提高。根据Coinmarketcap 数据，TetherGold（XAUt）今年5 月以来平均单日交易量约为3,000 万美元，目前总供给量为246,524 XAUT，总市值已达4.5 亿美元。

技术优势

XAUt 代币除了让持有者拥有实物黄金所有权，还带来了以下几个主要优势

易于交易与转移

XAUt 是基于以太坊区块链发行的ERC-20 代币，亦在TRON 区块链发行TRC-20 代币，让黄金能以代币形式在全球范围内轻松交易或转移，持有者可以透过Metamask 或Tether 钱包将Tether Gold 转移到任何链上地址。

可分割性

XAUt 作为区块链上的黄金，它可以被分割到0.000001 盎司，投资人能够以小资金轻松购入，降低投资门槛，提高了实物黄金的流动性。也可以将XAUt 分散到不同的加密货币钱包来管理，将持有的黄金进行分散配置。

便于携带

乌俄冲突凸显了国家遭遇不稳定政局的状况下，黄金作为避险资产的重要性。当人民被迫逃难时，能够携带的实物黄金有限，还有被没收或窃盗的风险。与实物黄金不同，XAUt 让黄金实现高度的可携带性，使世界各地的用户能够轻松地将他们的资产转换为黄金，并带着它到任何地方。

在加密金融领域当中作为抵押品

与大部分加密货币比较，黄金属于相对稳定的资产，XAUt 可以在加密领域当中作为理想的抵押品，更容易避免发生贷款抵押品被清算的状况。今年三月底，加密货币交易所Bitfinex宣布将XAUt 纳入平台内借贷产品的抵押品选项当中，用户可以将XAUt 作为抵押资产借入BTC、USDT 和USD。

将XAUt 兑换成实体黄金

XAUt 持有者可以选择将贷币兑换成实体黄金，用户需先确认是否持有一整条黄金价值的Tether Gold（XAUt），并到TG Commodities Limited 进行帐户注册及验证。根据Tether Gold 官方资料，Tether Gold 对应的实体金条（如同所有伦敦金银市场协会的金条）大小不一，最大可达430 盎司。TG Commodities Limited 通常会要求用户存入430 颗XAUt 代币（1 颗XAUt 代币可兑换1 盎司的黄金），以确保足以兑换一整条黄金。

当用户欲兑换实体黄金，存入XAUt 代币后，TG Commodities Limited 将重新分配一个或多个完整的金条，然后根据用户金条上的实际盎司量进行兑换，该公司会将其安全运送至用户在瑞士指定的交付地址，详细流程、手续费和运费请参考官方资讯。

若用户想将实体黄金出售以获得现金收益，TG Commodities Limited 将会在瑞士黄金市场出售用户的实体黄金来换取现金收益。若完成交易，TG Commodities Limited 会在扣除手续费后将销售所得透过电汇的方式以美元支付给持有者。

如何购买Tether Gold

基于Tether Gold 将黄金上链所带来的优势，用户可以在二级市场上购买少量的XAUt，例如购买0.05 颗XAUt 相当于购买了0.05 盎司的黄金。目前提供XAUt 交易服务的加密货币交易所包括Bitfinex、FTX 和gate.io，也可以从去中心化交易所Unisap 兑换XAUt。

有大量购买需求的用户可直接透过TG Commodities Limited 经帐号验证后购买Tether Gold（XAUt），其最低购买数量为50 颗XAUt。，用户也可以将XAUt 存入借贷平台Celsius 或FTX App（原Blockfolio）获取XAUt 的年化收益，让投资黄金也能赚取被动收入。

尽管XAUt 是在链上发行的数字资产，但它仍与实体黄金挂勾，必须得依赖其发行公司TG Commodities Limited 来保存实体黄金，持有者应持续追踪发行公司的营运状况和该币种的交易状况，以保护资产安全。

Tether Gold 为黄金带来广泛采用机会

黄金在人类历史当中一直是一种有吸引力的投资，尤其是在价值储存用途上。在一个日益数字化的世界里，XAUt 的出现大大降低了黄金的使用成本，具备了实物黄金的记名所有权，不须支付任何托管费用，且能兑换成实体黄金，相较之下，从传统市场购买的黄金ETF 或期货产品等黄金衍生品缺乏这样的机会。XAUt 也克服了黄金在物理上的限制，透过黄金代币化来提高资产的流动性并扩大其用途，甚至可能让黄金被广泛地作为支付手段来使用。

Tether Gold（XAUt）和实体黄金、黄金ETF 特性比较（资料来源Tether Gold 白皮书）

在全球高度通膨和地缘政治的紧张局势下，黄金成为热门的投资标的，根据高盛研究报告指出，在1974 年到1982 年美国陷入停滞性通膨时，黄金拥有良好的报酬率，其表现优于多项投资标的。而XAUt 为黄金带来一种新兴的投资管道，对普遍缺乏金融基础设施或法定货币严重贬值的国家来说，当地居民可以透过XAUt 作为其黄金资产配置的一部分，作为其保护资产价值的一种选择。