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绝对被低估了！药明生物，下一个台积电级别的投资机会，甚至超越台积电的巨大潜力

今日推荐阅读《价值事务所》原创文章，第878篇。这篇文章将带你领略医疗投资的巨大潜力，解读药明生物背后的投资逻辑。请注意，本文仅供参考，不构成任何投资建议。作者团队专注于价值分析，不参与股票推荐和理财代理。

众所周知，医疗行业是一个充满机会的赛道，其中隐藏着众多潜力股。现在，一个绝佳的学习机会来了！我们的课程梳理了医疗行业的庞大体系，并深入解析了其中的15个细分赛道。通过这门课程，你将掌握医疗投资的精髓，对各个赛道的投资逻辑一目了然。

不久前，药明康德与药明生物在JPM会议上展示了他们的业绩报告。尽管药明生物尚未发布官方数据，但从会议上的表现来看，其业绩同样令人瞩目。这两家公司的实力不容小觑，他们正走在一条与台积电相似的成功道路上。台积电的市值在今年一月突破7000亿美金，创下历史新高，而药明两兄弟未来有望超越台积电，成为医疗行业的佼佼者。

医疗作为永远的朝阳行业，人类对健康的追求是无限的。芯片行业能够造就一个近5万亿市值的台积电，医疗行业同样可以孕育出超过5万亿市值的CXO企业。药明两兄弟正是其中的佼佼者之一。他们凭借独特的CRDMO模式（合同研究、开发和制造组织），在医疗行业中独树一帜。他们的服务是跟着分子走的漏斗式一体化服务，这种业务模式让他们能够在医药研发过程中为客户提供全方位的服务。从药物研发初期到临床试验，再到上市生产，药明都能够提供全方位的支持和帮助。这种服务模式使得他们在医疗行业中具有极高的竞争力。

举个例子来说，美国有一家生产新冠抗体的公司只有四名员工却凭借一个想法成功融资并在去年上市市值达到几十亿美金。他们找到药明生物来实现他们的想法并将其转化为实际的药物产品。这个过程涉及到药物研发的多个阶段从药物设计到临床试验再到上市生产药明生物都能够提供全方位的服务并收取相应的费用。这个过程可能需要数年的时间但药明生物凭借其专业的技术和丰富的经验能够帮助客户在最短的时间内实现药物的研发和生产并获得最大的收益。因此药明生物未来的发展前景非常广阔其市值有望超过台积电成为医疗行业的领军企业之一。总的来说药明生物是一个被低估的优质股票值得投资者关注和研究。上市后，该项目将迎来商业化的巅峰时刻，获得大规模的订单。这些订单将以吨为单位进行生产，合同期限可能长达几十年，并且费用高达数亿美元。如果在生产过程中运用了药明的专利，药明甚至有权参与企业的销售分成。这就是药明两兄弟实施的跟随分子战略，他们专注于源头创新，随着分子的进展不断推进，后续订单金额逐渐增加。

以药明生物和药明康德为例，这种战略的实施效果惊人。想象一下这两个公司的业务模式就像一个巨大的漏斗，不断有分子进入，随着这些分子的研发进展，更大规模的商业化订单逐渐产生。特别是药明康德，从最初的CRO（临床研究外包）订单开始，逐渐转化为更大规模的商业化CDMO/CMO订单，每个订单的金额也随之增长。

回顾药明康德的发展历程，我们可以看到其营收的快速增长。从2011年到2015年，其营收复合增速为17.4%，而到了2019年，这一数字已经提高到34%。同样的趋势也出现在药明生物身上。这两个公司的市场份额和平台上的分子数量也在逐年增长，证明了其在行业内的领导地位。

具体到药明生物，其在全球生物药市场的份额在五年内从5%增长到50%，意味着全球每两个新的生物药项目中就有一个是由药明生物负责的。其平台上的分子数量也在稳步增长，从2016年的103个增长到2021年的480个。

不仅如此，药明两兄弟在赢得客户方面也有着出色的表现。许多客户因为对其它CXO公司服务的不满，选择将项目转移到药明。这证明了药明在CXO领域内的卓越实力和口碑。

展望未来，随着漏斗中不断漏下的分子转化为商业化订单，药明两兄弟的业绩将继续保持增长态势。他们的业绩炸裂，令人瞩目。对于投资者来说，这是一个难得的投资机会。对于药明生物给出的2021年营收和利润指引，可以看出其强大的盈利能力。而药明康德的业绩也超出了市场预期，显示出其后续业绩的强劲增长潜力。

康德旗下正在发展下一代技术——细胞/基因疗法。去年前三季度，该板块收入高达7.36亿，单三季度更是达到2.83亿。相较之下，金斯瑞虽然获得了高瓴80亿人民币的投资，但其细胞/基因疗法业务收入却仅达2.3亿，未能超越药明生物的表现。更令人瞩目的是，康德旗下的基因/细胞疗法项目已有多个进入临床三期阶段，进展显著。

药明生物与康德携手并进，二者虽同根生却各有千秋。他们以独特的“跟随分子/赢得分子”策略和一体化服务赢得客户的高度黏性。这套模式已经在业内被众多公司效仿，但始终难以超越药明生物的卓越表现。这一切的背后，离不开前端CRO的出色发挥。值得一提的是，药明康德拥有超过3万名员工，其中绝大多数都是科学家，他们的努力为公司的持续创新提供了源源不断的动力。

药明的技术无疑在全球范围内都处于领先地位。众多早期项目在他们的平台上蓬勃发展，让人对药明的未来充满期待。有了如此坚实的业绩基础，我们无需担心他们的市场表现。

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在2023年4月17日的开盘前，让我们来关注一下全市场的收盘概况。国内A股市场在4月14日的表现强劲，各大指数均有所上涨。中国上证综指、深证成指、沪深300指数以及创业板指数和科创50指数均呈现出良好的涨势。这样的市场表现让人对未来的发展充满期待。今日股市交易情况与各项指数报告

上证指数和深证成指交易活跃，总成交额连续第九个交易日突破万亿元。上证指数的成交额为4783.45亿元，成交量为3.38亿手；深证成指的成交额为6366.91亿元，成交量为4.4亿手。两大指数高开后小幅上行，市场表现积极。

在板块中，半导体板块早盘小幅下行后持续走高，多个优质股票如耐科装备、联动科技、拓荆科技等涨停，其中，中微公司涨幅超过13%。有色金属、建筑、电力、工业机械等板块同样走强，而酒店餐饮、旅游、传媒娱乐、酿酒等板块相对较弱。超过2600只个股上涨，显示出市场的广泛活跃度。

A股三大指数本周涨跌不一，上证指数实现V型反转，本周收涨0.32%，连续五周上涨。深证成指和创业板指则出现下跌，其中深证成指领跌1.4%。北向资金本周累计净买入47.56亿元，显示出一定的资金流入迹象。

港股方面，香港恒生指数及其科技指数、国企指数和红筹指数在周五收盘时均有所上涨，涨幅在0.46%至0.96%之间。恒指期货夜盘收跌0.58%，午后走势好转，最终恒生指数本周累涨0.53%。个股方面，五矿资源等涨幅显著，而部分电商股则出现下跌。

美股方面，道琼斯指数等三大股指收盘下跌，跌幅在0.21%至0.42%之间。本周虽震荡走高，但受银行股及经济数据影响出现高位回落。本周银行股表现较好，如摩根大通等银行股普遍高收。

巴拿马型船市场风云变幻，运价指数经历一波震荡。本周，巴拿马型船运价指数骤跌45点，跌幅达2.6%，总计跌至1702点。累计跌幅本周已达惊人的8.1%，成为自三月二十四日当周以来的最低价位。巴拿马型船的日均获利同样受到冲击，减少407美元，总计至15317美元。市场波动不止，船运行业承受巨大压力。

2023年4月14日股票市场数据分析

个股大单净流入换手率及股票名称排行

在这股市中，一些股票表现出令人瞩目的资金流入情况。让我们看看这些股票的大单净流入和换手率情况：

C中科磁，净流入额达到4319.65万元，换手率3.6702%。

华星创业，净流入额6730.31万元，换手率3.6392%。

联动科技，净流入额4199.14万元，换手率3.2638%。

这些股票的强劲表现，不仅展示了市场对其的青睐，也预示着它们可能拥有更大的发展潜力。

大单净流入个股排行

大单净流入是评估股票是否受到市场追捧的重要指标。以下是部分大单净流入较多的股票排行：

C中科磁，大单净流入换手率3.6702%，净流入额4319.65万元。

华星创业，大单净流入换手率3.6392%，净流入额6730.31万元。

这些股票不仅获得了大量的资金流入，还展现出了不错的换手率，表明投资者对其未来走势抱有乐观预期。

大单净流入行业排行

不仅个股表现抢眼，一些行业也呈现出明显的资金流入趋势：

黄金板块，大单净流入换手率12.5760%，净流入金额88,026.4892万元。

金属新材料板块，大单净流入换手率5.7352%，净流入金额71,295.4804万元。

这些行业的大单净流入情况，反映了投资者对这些行业的乐观预期和潜在的投资机会。

港资流入行业排行

港资的流入情况也是市场关注的焦点：

火电行业，港资流入124948840万元。

其他基础建设行业，港资流入84890872万元。

这些数据表明，港资对某些行业的青睐程度，可能会为这些行业带来更大的发展机会。

港资流入个股排行

具体到个股，以下是一些港资流入较多的股票：

中国能建，港资流入0.8469亿元。

大唐发电，港资流入0.3482亿元。

这些股票不仅获得了港资的青睐，也显示出了市场的潜在投资机会。

每周大单净流入换手率及股票名称排行

以下是部分股票的每周大单净流入和换手率情况：

浪潮信息，净流入换手率3.7750%，净流入金额264,772.4004万元。

中芯国际-U，净流入换手率0.4807%，净流入金额235,514.8750万元。

这些数据反映了这些股票在市场上的表现，以及投资者对其未来走势的乐观预期。

每周大额大单净流入金额排行

以下是部分股票的每周大额大单净流入金额排行：

浪潮信息，每周大额大单净流入金额264,772.4004万元。

中芯国际-U，每周大额大单净流入金额235,514.8750万元。

这些数据表明，这些股票在市场上的表现受到了投资者的广泛关注和积极追捧。

每周港资增资排行

港资的每周增资情况也是市场关注的焦点：

杭钢股份，每周港资增资比例256.4574%，港资流入0.0706亿股。

驰宏锌锗，每周港资增资比例116.3297%，港资流入0.0570亿股。

这些数据表明，港资对某些股票的投资兴趣，可能会为这些股票带来更大的发展机会。

每周融资融券增资排行

融资融券的每周增资情况也是市场关注的焦点：

山大地纬，每周融资融券增资比例135.6515%，融资融券流入1.2980亿元。

中控技术，每周融资融券增资比例39.7265%，融资融券流入2.3683亿元。

这些数据表明，投资者对这些股票的融资融券兴趣，可能会为这些股票带来更大的发展机会。

（以上数据仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。）点赞2022财运亨通，关注则年年大发！《价值事务所》独家文章，第878篇，深度剖析医疗投资奥秘

众所周知，医疗领域是极为优质的赛道，充斥着众多潜力股。如今，一场绝佳的医疗投资课程正在向你敞开大门。本课程通过梳理医疗庞大的体系，拆解成15个细分赛道，逐一剖析其中的投资机会，让你轻松掌握医疗投资方法，对各赛道投资逻辑了如指掌。

不久前，药明康德与药明生物两兄弟在JPM会议上展示了他们的实力。台积电的市值在今年一月突破7000亿美金，创下历史新高。所长可以骄傲地预测，药明两兄弟的明天将是台积电级别的，甚至有望超越台积电。毕竟，医疗是永恒的朝阳行业，人类对健康的追求永无止境。正如芯片行业可以造就近5万亿市值的台积电，医疗也必将涌现出超过5万亿市值的CXO。而且，五万亿对于药明来说，绝不是终点，而是新征程的起点。

药明两兄弟同根同源，他们独特的打法——跟着分子走，漏斗式一体化服务——在行业内独树一帜。比如那个美国生产新冠抗体的公司，凭借一个idea成功融资并在药明生物的帮助下实现了巨大的商业价值。当这家公司带着他们的idea和资金找到药明时，药明能够迅速将idea转化为药物分子，并推进到人体临床试验阶段。在这个过程中，他们会收取相应的服务费用。随着临床试验的推进，药明还会帮助公司进行大规模生产、临床试验等后续工作，并在此过程中持续收取服务费用。最终，当药物成功上市后，他们将分享销售的收益。这就是药明的“宇宙无敌CRDMO”服务的魅力所在。他们的商业模式使他们在医疗行业中独树一帜，成为行业的佼佼者。他们的成功也证明了医疗行业的巨大潜力。

一窥药明生物与药明康德的惊人业绩漏斗

药明生物与药明康德，两家公司犹如生物药领域的璀璨明珠，其业绩漏斗展现出的惊人生命力令人瞩目。药明生物虽然成立时间较短，但凭借其强大的研发实力和敏锐的市场洞察力，迅速在全球生物药市场占据一席之地。

康德平台上的分子数量已经突破31万大关，从最初的CRO订单到如今的商业化CDMO/CMO订单，其漏斗效应愈发显著。早期的收入较少的CRO订单逐渐转化为后期的商业化订单，为公司带来了越来越多的收入，整体营收增速也随之加快。

药明康德的营收复合增速令人惊叹。从2011-2015年的17.4%，到2015-2018年的24.5%，再到近年来的34%，这一数据呈现出稳步上升的趋势。这一逻辑同样适用于药明生物，其市场份额和平台上的分子数量也在持续增长。

五年前，药明生物的市场份额是5%，而现在已经飙升至50%，意味着全球每两个生物药新项目，就有一个选择药明生物作为合作伙伴。平台上的分子总数也在持续增长，从2016年的103个，到2021年的480个，这一数字的增长趋势令人瞩目。

赢得分子的数量也在不断增加，这得益于客户对其他平台的满意度不高，将项目转移给药明。2021年，有40个外来项目被转移给药明，其中包括15个处于三期临床甚至商业化阶段的项目。这足以证明药明在生物药行业的实力与地位。

业绩炸裂！随着源源不断的分子漏下去，药明生物的业绩将持续向好。即使在CMO项目数量还较少的情况下，给出的2021年业绩指引已经相当亮眼。而公司的市值，更是达到了惊人的3200亿港币，PE掉到不到60倍，让人惊喜不已。

与此药明康德的业绩也超出市场预期。前不久发布的数据显示，营收、净利润和扣非净利润均实现了显著增长。根据我们的分析，药明康德的后续业绩有望继续保持加速增长的趋势。管理层在JPM会议上也对未来展望充满信心，尤其是Chemistry领域的收入有望持续增长。

药明生物与康德，这对同根生的兄弟，打法相似，独具匠心。他们紧跟分子脚步，赢得分子信赖，一体化服务让客户黏性倍增，为客户实现收益最大化。如今，业内众多公司纷纷效仿他们的模式，无人能超越他们卓越的前端CRO表现。

透过药明康德旗下的员工结构，我们可以看到3.49万名员工中，有3.2万名是科学家。这一数字足以彰显其在行业内的技术实力。药明生物的技术引领全球，众多早期项目在他们的平台上蓬勃发展，预示着他们业绩的辉煌。

今日，我们如约向各位老板们收取稿费（工资）。过去一年，我们共同度过了艰难时光。在这新春佳节之际，我们向各位老板讨个红包，讨个喜气。你们的打赏对我们至关重要。这不仅是对我们工作的肯定，更是激励我们继续前行的动力。

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股市动态：

A股市场上，半导体及相关板块强势上扬，耐科装备、联动科技等涨停，金海通等多股上扬。有色金属、建筑、电力等板块展现强势，而酒店餐饮、旅游等板块稍显疲软。北向资金本周积极净买入。港股在复活节后的三个交易日里下跌，尽管周五有所反弹，但整体本周仍然下跌。恒生指数及其相关指数收盘有所上涨。

期货市场上，主力合约涨跌互现，国内期货市场部分商品如豆二、豆粕等下跌超过2%，而苯乙烯等则上涨超过1%。国际期货市场也有涨有跌，如伦铜跌0.16%，伦铝则上涨。

黄金市场本周经历大幅波动，现货黄金价格一度突破新高，但随后因数据不及预期而大幅波动。黄金市场呈现出一种冲高回落的态势。波罗的海干散货运价指数则出现大幅下跌，录得自2月中旬以来的最差周度表现，反映了全球航运市场的疲软态势。与此巴拿马型船运价指数也大幅下跌，日均获利减少。

整体而言，本周全球股市走势震荡，受多种因素影响。A股市场中部分板块表现出强劲的态势，而港股则经历波动。期货市场主力合约涨跌互现，黄金市场则经历冲高回落的波动。全球航运市场也呈现出疲软的态势。投资者需谨慎操作，关注市场动态以做出合理决策。2023年4月14日股市观察报告：市场数据深度解析

在2023年4月14日的股市中，我们看到的是一个平稳而非波澜壮阔的态势。在这一天，没有出现大单、港资和融资三资同时大幅流入的行业景象。从行业和个股层面来看，也没有出现重复性的资金流入现象。

今日的股市，更像是一首平稳的交响乐，每个音符都有其独特的节奏和旋律。没有强烈的资金流入流出，各个行业和个股都在自己的轨道上稳步前行。虽然缺乏大幅的资金流动，但这并不意味着市场缺乏活力。相反，这种稳定的状态可能正是市场成熟和理性的表现。

在这个背景下，投资者们更需要以冷静的眼光，仔细审视每个行业和个股的实际情况，理性分析市场的每一个细微变化。因为，在平静的表象下，可能隐藏着暗流涌动的机会。只有深入洞察，才能抓住那些稍纵即逝的投资机会。

今天的股市虽然没有出现大规模的资金流动，但这并不意味着市场没有故事发生。在平稳的表象下，可能隐藏着更多的机会和挑战。让我们拭目以待，看市场将如何演绎接下来的乐章。在2023年4月14日的股市中，有些个股展现出了大单净流入的态势，这为我们揭示了市场资金的流动方向。从数据中我们可以看到，C中科磁、华星创业、联动科技、中润资源、富乐德、法本信息、银江股份、湖南裕能、永兴材料、晶方科技、华亚智能、晓程科技、陕西建工、晶瑞股份、科泰电源、信达证券、日联科技、鹏欣资源、伟测科技和中工国际等公司的股票，都呈现出了一定的净流入状态。这些公司的股票在当日的交易中，获得了大量资金的青睐，表明市场对这些公司的未来发展前景持乐观态度。

除了个股的表现，我们还看到了大单净流入的板块排行，包括黄金、金属新材料、储能设备、化学工程、其他化学原料、国际工程承包、集成电路、锂和铜等。这些板块中的公司，同样吸引了大量资金的关注，显示出市场对这些行业的看好。

港资流入的数据也为我们揭示了资金的流动情况。从数据中，我们可以看到火电、其他基础建设、铜、移动互联网服务、其他专业工程、软件开发、普钢、铝、新能源发电和互联网信息服务等行业，都获得了港资的流入。这些行业中的公司，受到了国际投资者的青睐，显示出这些行业在国际市场上的潜力。

对于每日港资流入的排行，我们可以看到中国能建、大唐发电、中国中冶、中国石化、新潮能源、三六零、铜陵有色、国电电力、紫金矿业、浙能电力、华电国际、中远海控、石化油服和中国广核等公司，都吸引了大量的港资流入。这些公司在国际市场上有着较高的知名度和影响力，是投资者关注的重点。

对于融资融券流入的数据，我们可以看到其他稀有小金属、铁路建设、电子零部件制造、分立器件、石油开采、房地产开发、终端设备、证券、IT服务和专业市场等行业，都获得了大量的融资融券流入。这些行业中的公司，在市场中具有较高的活跃度和影响力，是投资者关注的焦点。

2023年4月14日的股市中，个股和板块的表现，以及港资和融资融券的流入情况，都为我们提供了市场资金流向的参考。股市有风险，投资需谨慎，投资者在做出决策时，应充分考虑自己的风险承受能力和投资目标。