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重磅新闻】力聚热能IPO通过审议，募资扩产应对行业变革

力聚热能，这家工业锅炉行业的领军企业，今日成功通过上市委会议审议，计划公开发行不超过2275万股，募集资金达15.36亿元。力聚热能此次募资的主要用途是扩大产能，具体为建设年产3000台套高效低排热能装备的未来工厂，并补充流动资金。随着锅炉产销量的增加，公司正面临产能瓶颈，此次募资将有助于进一步提高重点发展产品的产能，扩大产销规模，降低运营成本。（财联社8月15日讯）

行业内的其他公司却呈现出不同的景象。例如，同样专注于低氮锅炉研发的迪森股份，在募集资金扩大产能后，却出现了目标投资金额下调的情况。根据浙商证券的研报，余热锅炉龙头企业西子洁能也出现了新增订单量同比下降的情况。行业内的竞争压力可见一斑。

中国电器工业协会工业锅炉分会预测，到“十四五”末，行业内锅炉企业数量将减少至400家，行业规模将更加集中。尽管力聚热能在国内工业锅炉市场的占有率逐年上升，但相对于庞大的市场，其占比仍较小。面对未来，力聚热能坚信国内工业锅炉产业仍具有发展空间，并将致力于成为国内工业锅炉领域的龙头企业。

力聚热能也面临着一些挑战。尽管业务收入持续增长，但其扣费后归母净利润却逐年下滑。更令人关注的是，公司的毛利率已经连续三年下降，虽然公司对未来毛利率的提升仍持乐观态度，但近三年的数据表现仍让人堪忧。

力聚热能主要子公司的盈利能力下滑态势同样明显。负责生产与售后环节的力巨设备和力聚节能在2022年同时出现营收净利双下滑的现象。而力聚热能的存货情况也值得关注，存货金额逐年增大，存货周转率远低于同行业平均水平。

焦点新闻】力聚热能成功通过IPO审议：募资扩产以应对行业变革的挑战

工业锅炉行业的领军企业力聚热能今日成功通过上市委会议审议。该公司计划公开发行不超过2275万股股票筹集资金达15.36亿元。这次筹集资金主要用于扩大产能和应对未来行业变革的挑战。随着锅炉产销量的增加，公司面临产能瓶颈的问题日益凸显。此次筹集资金将有助于进一步提高重点发展产品的产能规模、扩大产销规模并降低运营成本。（财联社报道）

针对这一显著区别，力聚热能坦诚地揭示，其核心原因在于公司发出的商品金额较高。在会计准则的框架内，发出商品指的是在托收承付的结算方式下，已经发出但尚未收到货款的产成品、自制半成品及包装物等。在会计核算的舞台上，这些发出商品并不能被当作销售处理，而是需要等待收到货款后，销售才能正式登场。

此前已经有不少上市公司被交易所盯上，被要求解释发出商品比例过高的问题。比如任子行就曾收到年报问询函，要求其阐述发出相关商品所涉及的交易是否具有真实的业务实质，是否通过虚构交易来虚增发出商品的数量。威尔泰同样在年报问询函中，被要求对其大客户发出商品的真实性进行说明，并澄清是否存在跨期确认收入的情形。

与此力聚热能在存货数量高企的背景下，其销售成本也居高不下，且呈现出不断攀升的态势。IPO招股书揭示，力聚热能的机组销售成本近年来持续上升，2020年至2022年期间，更是达到了惊人的29790.22万元、37544.42万元和54873.99万元。与此力聚热能的销售费用率也远高于同行业水平。数据显示，2022年同行业平均销售费用率为2.63%，而力聚热能的销售费用率为9.50%。对于这一差异，力聚热能解释称，虽然同行业可比公司营业收入较高，但力聚热能的整体规模仍然较小，规模效应并不明显，因此销售费用占比较高。

（编辑：曹婧晨）

本文由财联社记者邢祺欣倾力报道。

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